小微金融能否做起來，放貸意愿的重要性大于放貸能力。（1）放貸意愿低的原因包括小微信貸的業(yè)務成本高、信用風險總體上高于大型企業(yè)、中國金融體系對剛兌的信仰以及同時解決小微企業(yè)融資難和融資貴存在矛盾。（2）放貸意愿有望提升。利好因素包括利率市場化、資管新規(guī)落地以及普惠金融支持力度不斷加強。目前存在的不利因素是宏觀經(jīng)濟下行壓力大，銀行信用收縮，小微企業(yè)首先受影響。政策的改善空間包括加大政府對小企業(yè)信貸的擔保支持以及提升小微企業(yè)貸款利率定價的靈活性、提升對不良率的容忍度。（3）區(qū)域性銀行的放貸意愿更強，市場定位和客戶資源是主要原因。（4）放貸能力：大型銀行的綜合能力強，在服務網(wǎng)絡覆蓋和服務基礎設施上具備優(yōu)勢，從風控的角度來說更能分散風險。區(qū)域性小型銀行一般采用線下展業(yè)模式，組建業(yè)務團隊，深耕本地市場，具備獨特的風控能力。

商業(yè)銀行的小微金融貸款余額增速較快。（1）國有大行：工行體量最大，中行增速最快，建行產(chǎn)品創(chuàng)新力度大。整體貸款利率低。（2）股份行：整體市場份額下降，各行之間分化大。資產(chǎn)質(zhì)量受宏觀經(jīng)濟影響下滑，零售模式風險相對較小，業(yè)務不斷調(diào)整。（3）城商行、農(nóng)商行：加速發(fā)展小微金融，整體市場份額提升。深耕本地市場，產(chǎn)品靈活。

金融科技公司在小微金融領域積極探索。（1）對金融機構(gòu)的賦能，從獲客、運營和風控全方位提升小微金融的服務能力，其中風控是核心。將信貸服務與小微企業(yè)經(jīng)營活動和交易場景深度融合，提升客戶體驗、降低成本，并有效控制風險。（2）金融科技的主要業(yè)務模式可根據(jù)供應鏈金融/小微金融、純線上/線上線下結(jié)合分為四類，金融科技公司的競爭壁壘來自于信貸業(yè)務數(shù)據(jù)的積累、經(jīng)驗積累、流程優(yōu)化、風控模型的快速迭代。

如何做好小微金融：（1）搭建小微金融的服務體系：制定小微發(fā)展戰(zhàn)略，設立專門的業(yè)務部門，組建業(yè)務團隊；持續(xù)的技術(shù)投入，提升服務效率和風控能力；配合科學的考核機制和激勵機制，確保戰(zhàn)略的貫徹執(zhí)行。（2）改善小微金融的盈利性：明確目標客戶，對客戶進行分層，根據(jù)客戶屬性的不同，對應不同的貸款產(chǎn)品體系。用零售業(yè)務思維做企業(yè)微貸業(yè)務，降低運營成本；通過交叉營銷提升客戶貢獻度。（3）保持小微金融的可持續(xù)發(fā)展：宏觀上要分散風險，控制單個行業(yè)或者區(qū)域的放貸規(guī)模，分散行業(yè)和區(qū)域風險，降低小微貸款受經(jīng)濟周期的影響程度。微觀上建立多維度的風控模型，持續(xù)、動態(tài)的貸后管理。

哪些機構(gòu)有望勝出：核心在于能否有效降低風險成本，具體途徑包括提升風險定價能力和分散風險。（1）全國性的大銀行在微貸業(yè)務上具備優(yōu)勢，通過純線上、標準化、小額的信貸產(chǎn)品模式，降低運營成本，并使信貸資產(chǎn)在區(qū)域上、行業(yè)上盡量分散。（2）區(qū)域性銀行在傳統(tǒng)的小企業(yè)貸款市場占據(jù)主要市場份額。通過發(fā)揮線下團隊優(yōu)勢，深耕本地，提供差異化產(chǎn)品。（3）金融科技公司的優(yōu)勢在于線上大數(shù)據(jù)分析能力。金融科技公司的兩種愿景：A獨立的企業(yè)征信公司。隨著云計算、大數(shù)據(jù)技術(shù)的不斷提升，征信公司的商業(yè)模式或?qū)⑥D(zhuǎn)化成云平臺服務，實現(xiàn)定制化產(chǎn)品的快速交付。B信貸資產(chǎn)管理公司。在形成一定規(guī)模之后，可以對接多種資金來源，成為資產(chǎn)交易的平臺。

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